羽田爱蓝色妖姬 指数月报|鲜艳中国ESG指数与碳中庸指数9月趋势与收益
贝壳财经中诚信鲜艳中国ESG指数收涨10.41%，贝壳财经中诚信碳中庸指数高涨11.30%。
摘记：
贝壳财经中诚信鲜艳中国ESG指数收涨10.41%，贝壳财经中诚信碳中庸指数高涨11.30%，CCX1800指数高涨12.51%（CCX1800是知足中诚信指数可投性界说且市值排行在前1800名的股票，该指数相对更能表征当月阛阓全体发挥）。
本月相较于CCX1800，在格调层面，ESG指数的主要正收益来自于低配的动量和波动率因子，负收益主要来自于低配的市值和流动性因子；碳中庸指数的正收益主要来自于低配的动量因子和超配的BETA因子；负收益主要来自于低配的市值因子。在行业方面，ESG指数相对于基准低配的电子、银行行业和超配的轻工制造行业孝敬了主要的正收益，相对于基准低配的非银金融、计较机行业以及超配的公用职业行业产生了主要的负收益；碳中庸指数相对基准低配的电子、银行和国防军工行业孝敬了主要的正收益；指数相对基准低配的非银金融和有色金属行业，以及超配的化工行业产生了主要的负收益。
本月ESG行业动态方面，CFA协会发布ESG基金分类系统说明注解；吹法螺债券倡议组织发布2024年上半年可握续债券阛阓说明注解；新友所监管公司驱动将外洋财务说明注解准则可握续发展败露准则纳入吹法螺说明注解章程；首个上海温室气体自发减排交游家具SHCERCIR1发挥上线运行；香港司帐师公会发布香港可握续财务说明注解程序征求成见稿；EPA发布新程序和标签建议以详情可握续家具；FCA推迟“定名和营销”可握续发展章程收效时间；巴西监管机构与CDP文书确立合营伙伴关系，简化ISSB说明注解。
本文具体分析了电力开辟行业的ESG发挥，从该行业上市公司ESG信息败露情况、ESG评级发挥分析等角度进行展示。
一、 指数本月走势概览
1. 指数本月发挥分析
中诚信指数选取在2024年8月26日-2024年9月27日的数据，不雅察贝壳财经中诚信鲜艳中国ESG指数与碳中庸指数的发挥。
本月ESG指数高涨10.41%，碳中庸指数高涨11.30%。咱们选取CCX1800作念为基准指数对比，其中ESG指数和碳中庸指数与CCX1800点位变化、收益率变化均具有一定进度的正揣度性。全体而言，本月ESG和碳中庸指数均较CCX1800有逾额收益。
2. 要素股发挥情况
二、 归因分析
中诚信指数选取在2024年8月26日-2024年9月27日的数据，利用中诚信股票风险模子，对鲜艳中国ESG指数与碳中庸指数握仓进行归因分析，内容包括组合和主动收益部分的格调显现和收益归因。
1. ESG指数归因分析
（1）指数显现情况分析
下方图示分别展示指数的CCX股票格调因子显现值和申万行业占比散播，指数超配了中市值、成长、高盈利和低估值等因子。在公用职业、医药生物和化工行业占比较大。较上月而言，机械开辟、国防军工、汽车等行业占比有所升高，医药生物、非银金融和有色金属等行业占比有所裁汰。
注：上述统计为各行业、格调因子当月的平均值
（2）指数相较于基准的显现情况
下方图示分别为ESG指数相对于CCX1800基准的CCX股票格调因子显现和申万行业显现。指数相对于基准，超配了中市值、高盈利、低估值以及beta因子。行业上超配了公用职业、轻工制造、化工和采掘行业，低配了非银金融、银行、食物饮料和电气开辟等行业。较上月而言，汽车、失业就业、建筑保密行业的超配进度有所加多，医药生物、交通运载行业的超配进度有所裁汰，非银金融、电气开辟和有色金属行业低配进度有所加多，银行和通讯行业的低配进度有所裁汰，国防军工以及机械开辟行业由低配转为超配，钢铁行业由超配转为低配。
注：上述统计为各行业、格调因子当月的平均值
（3）ESG指数逾额收益分析
下图所示为股票收益相对CCX1800指数收益的逾额收益拆分为格调、行业和特质收益三部分，不错发现指数本月逾额正收益主要来自格调与行业收益。
皆集格调因子相对显现和行业相对显现，对格调收益和行业收益进行拆解，以分析各因子或各行业的收益情况。
如下图所示，指数格调因子带来的主要正收益来自于低配的动量和波动率因子，负收益主要来自于低配的市值和流动性因子。
如下图所示，指数相对于基准低配的电子、银行行业和超配的轻工制造行业孝敬了主要的正收益，相对于基准低配的非银金融、计较机行业以及超配的公用职业行业产生了主要的负收益。
2. 碳中庸指数归因分析
（1）指数显现情况分析
下方图示分别展示指数的CCX股票格调因子显现值和申万行业占比散播，指数超配了BETA、中市值和盈利因子，低配了市值、动量和波动率因子。行业方面，在化工、非银金融、采掘和建筑材料行业占比较大。相对于上月而言，建筑材料、有色金属和化工行业占比有所上升，电气开辟和汽车行业占比有所着落。
（2）碳中庸指数相较于基准的显现情况
下方图示分别为碳中庸指数相对于CCX1800基准的CCX股票格调因子显现和申万行业显现。指数相对于基准，超配了BETA因子、中市值因子、账面市值比因子和盈利因子，低配了市值因子、动量因子、流动性因子和波动率因子。相对于上月而言，账面市值比因子和杠杆因子的超配进度大幅进步，动量因子、市值因子和波动率因子的低配进度大幅进步。行业上超配了化工、非银金融、建筑材料和采掘行业，低配了银行、非银金融、医药生物、电气开辟和电子行业。
（3）碳中庸指数逾额收益分析
下图所示为股票收益相对CCX1800指数收益的逾额收益拆分为格调、行业和特质收益三部分，不错发现指数相对于基准的逾额正收益广漠时间来自于行业收益和格调收益。
皆集格调因子相对显现和行业相对显现，对格调收益和行业收益进行拆解，以分析各因子或各行业的收益情况。
如下图所示，指数格调因子正收益主要来自于低配的动量因子和超配的BETA因子；负收益主要来自于低配的市值因子。
如下图所示，指数相对于基准低配的电子、银行和国防军工行业孝敬了主要的正收益；指数相对基准低配的非银金融和有色金属行业，以及超配的化工行业产生了主要的负收益。
三、 ESG发展动态外洋组织
CFA协会发布ESG基金分类系统说明注解
CFA协会磋商与战术中心（CFA Institute Research and Policy Center）发布ESG基金分类系统说明注解，旨在总结巨匠ESG基金分类情况，并提议一种新的ESG基金分类系统。
CFA协会觉得自2010年ESG被用于基金称号后，投资者、金钱料理公司和监管机构一直在界说和表示ESG基金的含义，但阛阓仍未达成一致敬见。CFA协会从家具分类系统假想的角度磋商这一问题，并兼顾现存ESG基金分类系统的特征。
该说明注解追溯了金钱料理公司、行业协会和监管机构（包括来自欧盟、好意思国和英国的监管机构）创建的各式ESG基金分类框架。说明注解得出论断：这些框架在很猛进度上不及以进行本色分类，因为它们勤奋可不雅察的特征、严格的界说或必要的逻辑羽田爱蓝色妖姬，无法将资金分类为有用的、互斥的组。
为了支吾这些问题，CFA协会界说了基金的三个可不雅察特征，这些特征不错当作构建稳健的ESG基金分类体系的基础：
特色1：存在一个或多个推敲ESG信息以进步风险调养后薪金的经过。
特征2：存在一项或多项战术影响基金投资者对特定系统性ESG事项的风险敞口和孝敬。
特征3：存在明确的意向声明和行径缱绻，以匡助在环境和/或社会条目下达成所在翌日景况，以及权衡进展的过程。
基于上述三个特征，CFA协会将ESG基金永诀为三个不同的组别，并以Group A、Group B和Group C当作区分：
Group A：1个部分构成，即有且惟有特征1的基金；
Group B：2个部分构成，分别是有且仅有特征2的基金，和具有特征1和特征2但不具有特征3的基金；
Group C：4个部分构成，分别是有且仅有特征3的基金，具有特征2和特征3但不具有特征1的基金、具有特征1和特征3但不具有特征2的基金，和具有特征1、2、3的基金；
对于不同投资者而言，CFA协会的ESG基金分类系统安妥：
Group A：不基于说念德需乞降偏好进行投资的投资者；
Group B：不但愿达成特定环境、社会翌日所在景况，但仍但愿基金对系统性ESG事项产生影响的投资者；
Group C：但愿投资有助于达成特定环境、社会翌日所在景况的投资者；
CFA协会分析了现存ESG投资分类方法与ESG基金分类系统的关系：
Group A：ESG整合；
Group B：负面筛选、正面筛选、基于范例的筛选、ESG指数、ESG主题基金、主动料理；
Group C：影响力投资、社区投资；
CFA协会不息在后续磋商中为特征2提供更正经的分类，并推敲将适用的鸿沟由基金彭胀至其他金融金钱，并邀请阛阓参与者反应基金分类系统的测试成果。（府上源流：TodayESG）
吹法螺债券倡议组织发布2024年上半年可握续债券阛阓说明注解
吹法螺债券倡议组织（Climate Bonds Initiative，简称CBI）发布2024年上半年可握续债券阛阓说明注解，旨在分析巨匠可握续债券阛阓的最新发展趋势。
说明注解指出：
限制2024年6月30日，CBI记载骄气，绿色债券、社会债券、可握续性债券以及与可握续性揣度的债券（SLBs）累计刊行范畴已达到5.1万亿好意思元，这些债券统称为GSS+债券。
2024年上半年，与GSS+债券范畴达到5540亿好意思元，与2023年上半年比拟，年增长率为7%。
绿色债券占上半年对皆量的70%，达到3851亿好意思元。其次是可握续性债券和社会债券，分别孝敬了939亿好意思元（17%）和705亿好意思元（13%）。
1月份是上半年对皆GSS+交游最活跃的月份。
2024年上半年，欧洲是对皆GSS+债券范畴的最大源流地，刊行范畴达到了2911亿好意思元（53%）。（府上源流：TodayESG）
亚太地区
新友所监管公司驱动将外洋财务说明注解准则可握续发展败露准则纳入吹法螺说明注解章程
新加坡交游所监管（SGX RegCo）加强了其可握续发展说明注解轨制。从2025财年驱动，SGX RegCo将要求系数刊行东说念主驱动说明注解鸿沟1和鸿沟2的温室气体（GHG）排放，其吹法螺揣度信息败露必须纳入外洋可握续发展准则委员会（ISSB）发布的IFRS可握续发展败露准则中的吹法螺揣度要求。
要求使用外洋财务说明注解准则（IFRS）可握续性败露程序，是基于吹法螺揣度财务信息败露责任组（TCFD）的建议，自2022财年起，SGX RegCo已分阶段强制实施这些建议。
大广漠参与究诘的受访者支持系数刊行东说念主发布强制性吹法螺揣度说明注解的要求，但现在仅要求特定行业发布。这一过程中存在挑战，尤其是对于微型刊行东说念主来说，因为鸿沟3温室气体（GHG）排放的测量和说明注解方法在束缚发展变化。尽管如斯，外洋财务说明注解准则（IFRS）可握续性败露程序为鸿沟3温室气体排放的败露提供了一年的过渡期。
因此SGX RegCo在制定说明注解鸿沟3温室气体排放的实施门道图之前，将审查刊行东说念主的素养与准备情况。现在的缱绻是，从2026财年起，按市值计较较大的刊行东说念主将被要求说明注解鸿沟3温室气体排放。在缱绻收效之前刊行东说念主将得到充分的事前奉告。
为了让刊行东说念主随机间在2025财年专注于这些吹法螺揣度败露，从2026财年起，可握续发展说明注解中除吹法螺揣度败露外的其他主要构成部分将得到强制要求。
未对其可握续发展说明注解进行外部鉴证的刊行东说念主必须从2026财年起将其可握续发展说明注解与年度说明注解一说念发布。进行外部鉴证的刊行东说念主将不息在财年扫尾后最多有五个月的时间发布其可握续性说明注解。特等的一个月旨在当作过渡要领，以饱读动刊行东说念主进行外部鉴证。（府上源流：SGX Group）
首个上海温室气体自发减排交游家具SHCERCIR1发挥上线运行
2024年9月13日，上海温室气体自发减排交游家具SHCERCIR1在上海环交所发挥上线运行。这记号着上海碳普惠体系与上海碳阛阓达成互联互通，也为构建多档次的碳普惠减排量闭环消纳途径迈出了坚实的一步。
上海碳普惠以“东说念主东说念主低碳，乐享普惠”为核热沈念，坚握“低碳引颈、协力鼓励、公众参与、逐渐潜入、示范翻新”的原则，依托本市“一网通办”数字化平台，诈欺大数据、互联网、区块链等数字技艺赋能，开发了方法学申报、减排神气和减面子景肯求、减排量签发、交游、激勉等全经过电子化功能，为机关、企职业单元、社会团体、其他社会组织以及个东说念主等种种社会主体积极参与减碳行径提供了纵贯说念，达成了与碳阛阓的灵验衔尾，多渠说念、多方式推动减排量造成闭环消纳渠说念。
本次上线的交游家具是依据上海碳普惠I类方法学产生的减排量（交游代码：SHCERCIR1），主要来自于适合要求的散播式光伏发电减排神气。SHCERCIR1不错用于上海碳阛阓配额践约抵销、生态环境毁伤补偿、自发碳对消、自发碳刊出粗略公益捐赠。
SHCERCIR1以61.80元/吨开盘，最高价67.98元/吨，最廉价61.80元/吨，收盘价64.71元/吨，涨幅4.71%，成交量4，580吨，成交额29.64万元。12家散播式光伏神气业主，9家纳管企业积极参与了SHCERCIR1首日交游。（府上源流：上海市生态环境局）
香港司帐师公会发布香港可握续财务说明注解程序征求成见稿
香港司帐师公会（Hong Kong Institute of Certified Public Accountants，简称HKICPA）发布香港可握续财务说明注解程序成见征求稿，旨在针对香港可握续发展败露的两项章程征求成见。
香港政府于本年早些时候发布《对于在香港发展可握续发展败露生态系统的愿景声明》，旨在使土产货可握续发展说明注解要求与外洋程序接轨，并适用于上市公司和受监管的金融机构（如银行、基金司理和保障公司）等实体。并缱绻在本年晚些时候发布门道图，为香港企业抽象可握续发展说明注解的途径。
HKICPA示意，在推敲了一系列因素（包括与利益揣度者的平凡战斗，以及于2024年6月完成对于ISSB准则在香港应用的技艺可行性磋商）后，已提议将其新准则 HKFRS S1和HKFRS S2与IFRS S1和IFRS S2十足交融。该磋商所示意，HKICPA礼服十足交融“将加强巨匠成本与当地企业以及中国大陆和其他地区的企业之间的揣度”。
HKICPA示意，这次征求成见稿征求成见的公众究诘将握续到10月27日。（府上源流：ESGToday）
北好意思地区
EPA发布新程序和标签建议以详情可握续家具
好意思国环境保护署（Environmental Protection Agency， EPA）通揭发布春联邦采购范例、程序和生态标签建议的拟议更新，旨在匡助政府采购商和其他采购商招揽环境可握续的商品。
EPA的建议用于匡助买家识别35个家具和就业类别中的数千种更可握续、吹法螺友好或包含更安全化学要素的家具和就业，并涵盖环境属性，举例节能、节水、使用更多回收材料，以及减少PFAS（含氟化合物）和一次性塑料的使用。
新提案是在拜登政府客岁发布新的可握续家具和就业采购章程之后提议的，该章程要求联邦政府买家优先推敲可握续家具和就业，并指引各机构辞退EPA的规格、程序和生态标签建议，并将联邦采购的EPA生态标签程序类别扩大到一系列新部门。这些章程于2024年4月最终详情。
该建议通过14项新程序和生态标签将建议扩展到医疗保健、本质室以及服装和制服行业，并扩展了现存的食物就业器具子类别，以涵盖可近似使用、经认证可堆肥和经认证可回收的家具。除此以外还提议删除七项不适合EPA最近加强的纳入经验程序的程序或生态标签，粗略照旧罢手或不再被端正要求的程序或标签。（府上源流：ESGToday）
欧洲地区
FCA推迟“定名和营销”可握续发展章程收效时间
英国金融监管局（Financial Conduct Authority，简称FCA）发布可握续败露要求（Sustainability Disclosure Requirements，简称SDR）临时要领，为公司提供一定时间缓期，将可握续基金定名和营销章程的收效时间推迟至2025年4月2日下昼5点前，此要领适用于适合以下条目的公司：
公司已在2024年10月1日下昼5点前提交了一份无缺的肯求，以批准适合ESG 5.3.2R章程的修改后的败露；
公司现在正在使用“可握续的”“可握续性”或“影响”（或这些术语的变体）中的一个或多个术语当作该基金的称号，并推断打算使用标签或更动该基金的称号。（府上源流：Financial Conduct Authority）
南好意思洲地区
巴西监管机构与CDP文书简历合营伙伴关系，简化ISSB说明注解
巴西监管机构Comisso de Valores Mobiliários（CVM）已欢跃与可握续发展信息败露平台CDP确立合营伙伴关系，以支持巴西适合ISSB程序的可握续发展说明注解。
通过这次合营，CDP将向CVM提供来自1，100家巴西公司的适合IFRS S2的吹法螺数据。
CVM缱绻从2026年起将ISSB程序当作强制性程序，这些数据旨在支持其监控吹法螺揣度败露要求的实施情况，并奉告其监管行为。
此外，CVM与CDP的合营关系将简化巴西公司的说明注解经过，通过CDP平台败露的与ISSB一致的吹法螺信息将自动被CVM认同。
日本人体艺术这次条约还提供了一些要领，旨在进步巴西公司和CVM在败露与ISSB程序一致的吹法螺数据方面的本色妙技，同期CDP将向监管机构提供相关国表里吹法螺败露趋势的瞻念察视力。（府上源流：Corporate Disclosures）
四、 电力开辟行业ESG信息败露与发挥分析
（一）电力开辟行业上市公司ESG信息败露情况
电力开辟行业是电力系统的遑急构成部分，涵盖了从发电到输变电、配电和电能质料适度等各个智力。电力开辟行业在可握续发展中具有遑急地位，当作供电系统昔日运行和可靠供电的基础，其行业运行与发展皆对于社会经济的发展具有遑急的推动作用。
电力开辟行业上市公司可握续信息败露比例握续上升，接近全行业平均水平
凭证中诚信绿金统计，限制2024年6月30日，2024年度A股和中资港股上市公司共6500家，败露ESG揣度说明注解的公司共3160家，败露比例为48.62%。电子开辟行业A股和中资港股上市公司共392家，败露ESG揣度说明注解的公司共181家，败露比例为46.17%。电力开辟行业在2021-2024可握续发展信息败露比例呈上升趋势，有望在翌日达到全行业平均水平。
电力开辟行业ESG说明注解已为可握续信息败露主要形式
凭证中诚信绿金统计，2021-2024年间，电力开辟行业可握续信息主要败露形式由社会包袱说明注解革新为ESG说明注解。2021-2022年间电力开辟行业多以社会包袱说明注解败露形式为主。2023年ESG说明注解败露比例逾越社会包袱说明注解，占比50.8%。2024年ESG说明注解（包含单独败露与年报败露）败露比例达到66.9%，其中单独败露ESG说明注解占比95.0%。
电力开辟行业上市公司可握续信息败露比例错杂不皆
依据《申银万国行业分类程序(2021版)》，电力开辟行业可分为六个二级行业，分别为电板、电机、电网开辟、风电开辟、光伏开辟以过甚他电源开辟。限制2024年6月30日，电板、电机、电网开辟、风电开辟、光伏开辟以过甚他电源开辟可握续信息败露比例分别为51.33%、28.57%、37.59%、55.56%、58.21%、41.94%。其中电板、风电开辟及光伏开辟行业可握续信息败露比例高于全行业平均水平，电机行业可握续信息败露情况仍有较大进步空间。
（二）电力开辟行业ESG评级发挥分析
电力开辟行业ESG评级全体呈中等水平
中诚信绿金依据《中诚信绿金行业ESG评级方法》，并基于ESG公开败露信息，对387家A股和中资股上市公司进行了ESG评级。行业全体ESG级别前三分别为BBB、BB及A级别，分别占比35.9%、32.0%、26.1%，行业全体评级基本呈正态散播。
上市公司社会及责罚维度发挥细密，环境维度亟待进步
从不同维度来看，2023年电力开辟行业环境维度级别前三分别为C、B、BBB，总共占约76.5%；社会维度级别前三分别为BBB、A、AA，总共占比85.5%；责罚维度级别前三分别为A、BBB、BB，占比约为92.0%。社会及责罚维度全体发挥略优于环境维度，环境维度全体发挥较低水平，环境维度C品级占比39.3%。
（1）通过对环境纬度下各二级方针的分析发现，电力开辟行业内上市公司方针得分全体偏低。环境料理体系广漠公司得分大于60分，个别公司得分低于10分；环境风险管控过甚他排放物料理得分散播在5-100分之间，全体异质性较强，呈负偏态散播，广漠公司得回满分；材料料理、能源料理、环境插足、大气沾秽物料理、吹法螺风险料理、水沾秽物料理得分广漠低于40分，生态环境保护得分广漠低于10分，发挥情况较差；绿色发展得分散播在0-60分之间，基本呈正态散播。绿色低碳转型是达成可握续发展所在的遑急途径，电力开辟行业应积极促进以新能源为主体的新式电力系统等发展，鼓励能源结构调养。同期现在国表里政府和监管机构正在加强对吹法螺风险的监管，翌日支吾吹法螺风险将成为趋势，电力开辟行业也应青睐将吹法螺风险纳入全面风险料理体系，紧跟外洋神态。
（2）通过对社会维度下的二级方针成果分析发现，电力开辟行业内上市公司在家具性量与包袱料理得分较高，多在90分以上，个别公司得分低于20分；职工发展与交流相对较高，部分趋近满分，职工培训、做事健康、薪酬福利得分分别在50-65分、50-90分、40-75分之间，劳工料理得分相对偏低，在20-35分之间；供应链料理、供应商准入/退出料理得分异质性较高，得分分别在30-100分、10-100分，并皆呈正偏态散播，低分相对较多，供应商捕快与评价得分在10-50分之间，呈负偏态散播，高分相对较多；其他方针如分包商智力进步、分包准入/退出料理、分包商捕快与评价、分包商料理等得分大多低于20分，全体得分偏低。电力开辟行业在青睐职工交流的同期，也应全面加多培训契机促进职工发展，青睐做事健康体系、薪酬体系诞生，供应商、分包商料理也应受到更多青睐。
（3）通过对责罚纬度下各二级方针得分的深度分析发现，电力开辟行业内上市公司在审计情况、风控与合规料理、监事会责罚得分全体较高，大多在85分以上；党建引颈、廉政料理、行业竞争力分析得分异质性较强，公司水平错杂不皆，得分分别在0-60分、0-80分、10-85分之间；信息败露得分在30-75分之间，全体呈正偏态散播，大部分公司信息败露情况欠安；技艺翻新得分在30-55分之间，基本呈正态散播。全体来看，电子开辟大部分上市公司较青睐监事会责罚、风控与合规料理等诞生，信息败露是确保公司责罚透明度、促进可握续发展的遑急保障，技艺翻新是推动公司发展的中枢能源，未回电力开辟行业应服从加强两者发展。
注：以上评级成果最新更新时间为2024年10月10日，翌日若公司发生ESG揣度信息变更或要紧事件羽田爱蓝色妖姬，ESG级别和排序可能随之变动。
