羽田爱种子 好意思光在台湾扩产HBM
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近日，好意思光首席奉行官 Sanjay Mehrotra 默示，来岁 HBM 商场份额的方针是卓绝 20%。
好意思光科技最近在中国台湾台中开设了一个新的办公空间，可容纳 500 名职工。此前，好意思光科技于 8 月收购了披露器制造商友达光电 (AUO) 的台中工场，该工场当前正在改建为 DRAM 分娩基地。
好意思光的战术膨大旨在大幅普及其高带宽内存（HBM）产能。该公司筹议到来岁年底将当前每月 20，000 片晶圆的产量加多两倍至 60，000 片。这一攫金不见人的方针是好意思光科技诈欺台中新开设的办公大楼增强其先进 DRAM 开发才智的更横蛮战术的一部分。
为了保持半导体技艺的最初地位，好意思光将从来岁运转在其第六代 10 纳米 DRAM 的假想中运转应用极紫外 (EUV) 光刻开荒。这项先进技艺将使好意思光能够在硅晶圆上创建更细巧、更精准的图案，这关于分娩高性能内存不停决策至关紧迫。
好意思光科技首席奉行官 Sanjay Mehrotra 在本年第三季度财报电话会议上抒发了对该公司增长轨迹的信心。Mehrotra 默示：“咱们的方针是来岁将 HBM 商场份额提高到 20% 以上。”他强调了该公司积极的膨大筹议。当前，好意思光的HBM产能展望到本年年底将达到20，000片晶圆驾御，方针是到来岁年底将月产量提高到60，000片晶圆。
该公司的膨大力度不仅限于台中工场。好意思光还提高了台中 A3 工场和中国台湾桃园第 11 工场的 HBM 产能。最近插足使用的办公楼中，很大一部分新职工将专注于与 HBM 所需的先进封装技艺关连的商酌。
半导体行业竞争形势愈演愈烈，三星电子、SK海力士等国内企业也加快HBM扩产。三星电子筹议在本年年底前将其 HBM 产能提高至每月 14 万至 15 万片晶圆，并在来岁年底前进一步提高至每月 17 万至 20 万片晶圆。雷同，SK海力士的方针是到来岁已毕每月14万片晶圆的HBM产能。
一位业内东说念主士评述好意思光积极的招聘策略时默示，“天然三星电子等公司最近放缓了脚步，但好意思光一直为国内东说念主才提供额外的要求，不绝其积极的招聘策略。”业内东说念主士补充说念，“跟着AI内存时间的到来，好意思光正在蓄势待发，发起积极的攻势。”
好意思光在 HBM 边界老牛破车，但还不算太晚
思象一下，您有一堆 DDR5 内存芯片，每 GB 的资本为 70 好意思元，用于制造 256 GB 的内存条，并将其水平遗弃在 DIMM 内存条上。将它们的时钟频率提高到 4.8 GHz，您可以为该内存条收取约 18，000 好意思元的用度。而且很少有干事器客户会购买它，因为它太贵了。秉承换取的 DDR5 内存，但芯片容量略小，将其垂直堆叠成八个 HBM3E 堆栈，您可以尽快出售换取的 256 GB 容量，每单元容量可能溢价 60%，但利润可能略低，因为制造 HBM 很难，因为它的带宽要大一个数目级。
美女人体艺术要是你身处内存行业，濒临放浪的隆替周期，你会不会思见识制造 HBM，并尽可能多地销售它？
这恰是好意思光科技的筹议，与 SK 海力士和三星等先驱比拟，好意思光科技是 HBM 内存边界的自后者，但它正诈欺其重大的工程东说念主才与 Nvidia 以过头他扫数但愿通过 HBM 来普及加快器性能的 AI 芯片制造商张开竞争。
当前还为时过早，但有迹象标明，几年后回来起来，好意思光进入 HBM 商场将成为该公司的财务分水岭事件。
好意思光本周公布了 2025 财年第一季度的财务事迹，华尔街果不其然地感到焦躁，因为个东说念主电脑和智高手机业务的复苏并未如预期般顺利。在咱们看来，许多东说念主王人在喝 AI Kool-Aid，说咱们王人但愿将 AI 镶嵌到咱们的个东说念主电脑和智高手机中，但到当前截止，这还莫得激发大限制的升级周期，也莫得迹象标明有东说念主快活为此类居品支付 AI 溢价。（咱们很快就会买一部新智高手机，因为咱们的 iPhone X 看起来有戳破旧，而且电板比出牙的小孩还要难用——不是因为咱们思要 AI。）
好意思光 HBM 内存的销量增长令东说念主慷慨，在与英特尔合餬口产 3D XPoint 闪存 ReRAM 内存失败后，这一增长令东说念主盖头换面。好意思光在 HBM2E 一代上进行了尝试，跳过了 HBM3 一代，径直进入了 HBM3E 一代，并在 2024 财年第三季度已毕了卓绝 1 亿好意思元的销售额。那时，在 6 月底，好意思光总裁兼首席奉行官 Sanjay Mehrotra 为 2024 财年和 2025 财年打下了一些基础。
Mehrotra 向华尔街默示：“咱们展望 2024 财年 HBM 的收入将达到数亿好意思元，2025 财年 HBM 的收入将达到数十亿好意思元。咱们展望在 2025 年某个时间，HBM 的商场份额将与咱们的举座 DRAM 商场份额相等。”
好意思光的 DRAM 商场份额在 20% 到 25% 之间，具体取决于你问谁以及你思怎样折柳 DRAM 边界。两个季度前，好意思光将 2025 年的 HBM TAM 定为 250 亿好意思元驾御，而在本周的电话会议上，证据好意思光从追赶 AI 契机的狡计引擎制造商何处听到的信息，Mehrotra 将 TAM 提高到 300 亿好意思元以上。（有些东说念主对用于 HPC 职责负载的 HBM 内存很感兴致，但这仅仅数据中的杂音。）你可以算一下，从 300 多亿好意思元中拿出 20% 以上，得出好意思光 2025 财年的 HBM 内存销售额卓绝 60 亿好意思元。关于 2024 财年第二季度收入可能唯有该数字 1/100 的居品线来说，这将是相等可以的收货。但狡计起来并莫得那么节略，咱们将在背面评释。
Mehrotra & Co 对 2024 财年 HBM 内存的销量守口如瓶，但咱们想到的最好数字是 5.3 亿好意思元驾御。咱们合计 2024 财年第四季度的销售额约为 3.5 亿好意思元，2025 财年第一季度的销售额约为 7.5 亿好意思元，其中大部分收入来自 Nvidia 的“Hopper”H200 GPU 加快器中使用的八层 HBM3E 内存堆栈。好意思光的同款八层 HBM3E 内存也被用在了 Nvidia 的“Blackwell”B200 GPU 中，好意思光刚刚运转向其第二家 HBM 客户“无数目出货”，并将于 2025 年第一季度运转向第三家大客户出货。
好意思光的 12 层 HBM3E 堆栈让扫数东说念主王人欢跃不已，该公司默示，这款堆栈的功耗比竞争敌手的 8 层 HBM3E 低 20%，但容量却跳跃 50%。2024 财年和 2025 财年的 HBM 容量已售罄，因此好意思光至极表示，只消不绝分娩 HBM 堆栈，其收入开端将是什么。
Mehrotra 对 HBM 的增长作念出了一些澄澈，这有助于咱们缔造更好的模子，他默示，好意思光展望“在 2025 年下半年的某个时间，HBM 商场份额将与咱们的举座 DRAM 商场份额特地”。
假定 HBM 销售额在扫数这个词 2025 财年王人保持贯穿增长，况兼份额从第一季度的 10% 上升到第四季度的 20%，咱们估量好意思光本财年将至少销售 47 亿好意思元的 HBM 内存，咱们进一步估量这将激动卓绝 100 万台加快器。这是 HBM 居品线收入增长 8.8 倍的要素。在咱们的模子中，其他 DRAM 在 2024 财年为好意思光带来了约 193 亿好意思元的销售额，咱们莫得原理信赖 DRAM 会在 PC 和智高手机低迷的情况下阐发更好。可以详情的是，东说念主工智能干事器中使用的 LPDDR5 内存和其他 DDR5 内存有所匡助，但假定它们王人均衡了。在咱们的模子中，HBM 将在 2025 财年为 DRAM 业务加多 47 亿好意思元的增量，即约 25%。
最终，咱们合计个东说念主电脑、智高手机和通用干事器将会复苏，好意思光的 DRAM 可能会有更多的高涨空间——仅仅因为旧东西需要更换，而不是因为这些机器上撒了 AI 精灵粉。
好意思光的另一个意思意思意思意思音尘是，它在 2025 年第一季度领有一家卓绝 10% 的客户，由于好意思国证券交游委员会的要求，它必须告诉咱们它有些许这么的客户以及他们带来了些许收入。在这种情况下，这家公司孝顺了好意思光总销售额的 13%，约 11.3 亿好意思元。咱们战胜这家公司即是 Nvidia，其中 7.5 亿好意思元用于购买 HBM3E 内存，其余用于购买用于“Grace”G100 处理器的 LPDDR5，大约还有效于 DGX 系统的 DDR5 内存和 NAND 闪存驱动器。
本季度，狡计和汇聚业务部门（好意思光最接近数据中心的部门）的销售额为 43.6 亿好意思元，同比增长 2.5 倍，环比增长 45.6%。该部门旧年同时的买卖亏蚀为 3.97 亿好意思元，而本季度已毕了 17.1 亿好意思元的收益，这照实辱骂常可以的滚动。
从上图可以看出，好意思光与其他芯片供应商一样，因干事器败落、个东说念主电脑和智高手机销售下滑而遭遇重创，其买卖收入也因对 HBM 技艺的多量投资而受到影响，而这些投资当前将运转产生后果。2023 财年和 2024 财年上半年对好意思光的中线和盈利来说并不好过，但看起来好意思光在本年早些时间依然扭转了场合，当前正负重致远。
事实上，2025 财年的扫数 HBM 王人已售出，好意思光对本年的事迹至极有主理，而且还有 3 个季度要完成。当前一切王人取决于奉行。
https://www.nextplatform.com/2024/12/19/micron-is-fashionably-late-to-the-hbm-party-but-not-too-late/
https://www.businesskorea.co.kr/news/articleView.html?idxno=232701
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