羽田爱种子 失速的锅圈(02517)：营收利润双下滑，闭店率握续攀升
中餐第一品类的暖锅羽田爱种子，是否正被诬害者所消逝？
据海底捞2024年半年报暴露，报酬期内海底捞营收和中枢盘算净利润虽隔离同比增长13.8%和13%，隔离至214.91亿元和27.99亿，但海底捞客单价已出现三连降。和海底捞事迹保握增长不同的是，2024上半年不仅呷哺呷哺营收着落15.87%，且净利由盈转亏暴亏2.73亿元。
图源：海底捞财报
呷哺呷哺的蚀本或者恰是当下暖锅行业的果真写真，北京市统计局数据暴露，2024年上半年北京名额以上餐饮企业利润总数同比下降88.8%至1.8亿元，利润率低至0.37%，达到行业冰点。
这让暖锅店雇主不得不自我玩弄说念，你在北京吃一顿300元的暖锅，我只可赚1元。利润率的握续走低，正加快暖锅门店的倒闭潮。企查查数据暴露，放手2024年8月20日，宇宙暖锅店注根除量已达3.9万家。
不单是是暖锅门店，暖锅食材店的日子雷同难受。
据锅圈2024年半年报暴露，报酬期内锅圈营收同比和净利润同比下降3.5%和20.16%，隔离至26.65亿元和8598.4万元。中枢事迹的失速，让锅圈股价持久处不才行区间。近一年锅圈股价最高点和最低点隔离为12.5港元/股和2.05港元/股，跌幅比例高达83.6%。
图源：雪球
靠近事迹的失速，锅圈正通过多种模样开启自救。一是通过投资扩伟业务疆城并升级供应链，本年7月锅圈投资小板凳街坊暖锅、围辣小暖锅、郑喜旺烧烤、伍学长现烤串夹饼四家餐饮零卖品牌达成政策合营。同月，锅圈全资收购华鼎冷链，完善冷链体系。
二是通过肴肴领鲜拓展门店新模式，肴肴领鲜选址聚焦在农贸市集，面向家庭一日三餐，专卖速冻调度品、预制菜品和各式油炸食物。锅圈首创东说念主、董事长杨明超称预制菜能够惩办在家下厨“胁制”的痛点;而弃取农贸市集，是因中国有60多万个行政村，4万多个州里，2000多个县，80%的东说念主口皆在这里，他们恰是咱们巨匠优质卵白食材的需求者和诬害者。
三是拓展营销新模样，本年上半年锅圈拓展或丰富当下主流的通盘线上渠说念：锅圈APP、微信小递次、外卖平台、抖音直播电商。9月白凯南化身锅圈明星店长在抖音直播间售卖酸菜鱼暖锅套餐。
固然锅圈自救的决心是顽强的，但线下暖锅店对锅圈的握续会剿、苦苦支握的加盟商、肴肴领鲜门店模式的自然受限，在自救的这条路上锅圈就怕要作念的作业还要许多。
锅圈奈何支吾廉价自助小暖锅？
靠近刻下暖锅门店近况，从业者正通过多种模样自救。一是在王老五骗子经济、独处经济、一东说念主食经济、宅经济及诬害市集分级、供应链升级下，行业正爆改自助小暖锅。往日自助小暖锅因“老破小”访佛食材浩繁为“大通货”，且看起来清新度欠佳，并不受诬害者深爱。
但在DoNews侦查的安徽临泉大润发商圈中，一家名为旋风小暖锅店内亮堂的灯光及多种食材，并推出25.8元/东说念主无尽吃、无尽饮活动，诱惑该县城巨额诬害者。
图源：DoNews
看成对比，和旋风小暖锅处在褪色商圈的刘一手暖锅和锅玖玖暖锅，在咱们侦查当晚，门店全体相对冷清，店内既看不到巨额就餐的主顾，门店前也莫得列队的诬害者。
图源：DoNews
图源：DoNews
旋风小暖锅门店的情况或是宇宙小暖锅的缩影，企查查数据，放手2024年8月15日，宇宙小暖锅门店数已达5.6万家，占宇宙暖锅门店数13.3%，且呈逐渐增长态势。
二是从高线城市到县域市集，暖锅行业正掀翻一场廉价战。以宇宙暖锅标杆城市之一的成皆为例，罗二推出锅底年卡299，每天仅需0.8元。
海底捞副牌小嗨暖锅，客单价从70元-80元责怪到50+元，鸳鸯锅底更是从本来最低19.8元降到9.9元。楠暖锅成皆太古里3.0门店开业前三天，径直推出请成皆东说念主民免费吃七天活动。
在更下千里的县域市集，安徽界首部分暖锅店客单价径直来到40元以下，河南沈丘暖锅店客单价径直来到70元以下。此外，部分暖锅店为支吾客流量不及问题，径直出现价钱倒挂问题。
如行业逐渐将3斤牛油锅底价钱打到50元以下，但按照1斤锅底就需10元来策动，3斤牛油锅底花椒成本就在30元。若访佛牛油和葱姜蒜等原料成本和东说念主工物流成本，暖锅店基本是赔本赚呦呵。
图源：抖音
三是暖锅店卷场景、卷营销、卷菜品摆盘，如菜市集暖锅、地摊暖锅，围绕520、七夕等节日，纷纷推出瑰丽爱情有趣的各式牛肉摆盘。线下暖锅门店愈内卷，愈让在家吃暖锅变得不香。
站在诬害者的角度来看，当线下暖锅店价钱比从锅圈购买食材价钱更低或哪怕稍高时，在家吃暖锅还要打理卫生、清洗厨具等等，还不如径直去外面就餐更省事。
不单是是暖锅，锅圈的定位有两个：天冷主打暖锅套餐，天热主打烧烤套餐。锅圈的理思很丰润，但靠近的本质却很骨感，烧烤存在和暖锅类似问题。
县城的社会运转规矩是“年事是个宝，才略作念参考，磋议最紧要。”县城中的中年男东说念主靠喝酒既能树立磋议，又能事迹。几杯酒互诉衷肠，磋议从目生到熟习到互颠倒兄说念弟，到磋议网握续扩大。
但县城中年男东说念主考虑到在家吃烧烤会影响孩子休息及家庭磋议，更深爱到地摊或大排档就餐。这就不行证明为何许多县城夏日地摊或大排档上，总能看到吃着烧烤、喝着酒、侃天侃地中年男东说念主的原因。对生活在县城的中年男东说念主而言，吃的不是烧烤，喝的也不是酒，而是情面世故和东说念主脉。
图源：DoNews
或者2020年至2022年三年独特时代会瞬息破裂县城中年男东说念主的这种抉择，但正如贾樟柯在《贾思》里写，县城里的生活，今天和来日莫得区别，一年前和一年后雷同莫得区别。县城的这套运转规矩下，让锅圈在县城市集出现承压。
来自安徽省界首市的外卖员张明(假名)告诉咱们，当地锅圈外卖一天不到十几单，不少外卖员一周可能皆接不到一个锅圈外卖订单。用户即是不购买锅圈外卖，咱们能有什么主义呢？
锅圈加盟商从月万元到苦苦支握
张明的话在安徽阜阳锅圈加盟商刘伟(假名)这里雷同不错获取印证。刘伟告诉咱们，2020年前加盟锅圈的老加盟商，三年独特时代可谓说是赚得盆满钵满，月赚几万的加盟商不在少数。但2023年后，不少加盟买卖绩却约束下滑。老加盟商或能依靠前几年赚的利润支握门店，但新加盟商的回本周期正被握续拉长。
其一，锅圈官方给到的单店详细毛利率为35%，但详细考虑到活动补贴、外卖扣点、锅圈频频无补贴或减少补贴等多重身分，单店详细毛利率约在25%—28%。
此外，锅圈门店日常运营成本大头为电费成本，门店内几台冰柜访佛锅圈章程夏日空调需全天灵通，意味着若部分门店选址区域为买卖用电的话，夏日电费成本至少在大几千元。
其二，新茶饮、零食扣头店、两轮电动车等多业态品牌方高呼门店数目破万家，但特定区域市集有限的东说念主口数目真能容纳如斯多的门店吗？不少品牌方门店高增长的背后，却是加盟商内卷严重。锅圈曾给加盟商的情愿是区域保护半径3公里，但不少城市却出现半径1.5KM内2家门店，门店客流量遭逢严重分流。且相较于零卖扣头店以廉价饮料为引流品，锅圈当今穷乏能造成诬害者心智的引流大单品。
美女人体艺术其三，锅圈在阜阳市统治的不少州里市集虽仅有1家门店，且州里市集房租和东说念主力成本较低，门店详细运营成本并不高，但州里市集门店并不好作念。
一方面，州里市集诬害东说念主群不及。按照部分州里市集1万的东说念主口基数策动，考虑到州里市集东说念主口老龄化严重且中老年东说念主群无在家吃暖锅风气，确凿能支握锅圈门店诬害的中枢东说念主群还剩若干？
另一方面，州里和县城不同餐饮业对锅圈的分流，州里中后生膂力劳动者吃暖锅频率偏低。州里年青父母基于孩子健康考虑不让自家孩子吃冻货，更自傲购买清新肉成品的。这些身分共同交汇下，单月营业额能作念到若干？即使州里锅圈低成本运营，但有若干加盟商自傲陪锅圈一直这样耗着？
如刘伟所言，考虑到抖音团购正逐渐浸透到县域市集，以致部分餐饮商家径直在门店中贴出抖音团购套餐，率领诬害者使用抖音团购下单。换言之，抖音团购正成为县城多业态商家获客的紧要载体。
图源：DoNews
但从锅圈在阜阳市太和县、临泉县、界首市多家门店暴露的抖音团购来看，不少门店或诬害东说念主数偏低或评价数目偏低。即使部分门店诬害东说念主群累计在1000+，但按照东说念主均29元的客单价，28%的详细毛利率来策动，真能让现存加盟商杀青盈利吗？
图源：抖音
咱们在阜阳市侦查中发现，部分州里锅圈门店已贴外出店转让公告。另据锅圈2024年半年报暴露，现存门店数目为9960家。但在本年1月30日锅圈门店数目为10281家，这就相等于5个月的技术锅圈闭店321家门店。
图源：DoNews
本年4月锅圈曾指出，要在畴昔5年开出2万家门店。为完成该盘算，锅圈在互联网平台也握续投放招商加盟类告白。但无论是督察现存的加盟商还是拓展新加盟商，锅圈要紧需要惩办一个问题，到底要奈何责怪加盟商的回本周期?奈何让加盟商自傲赓续奴隶锅圈？
图源：App Growing
但荟萃锅圈财报来看，2022年至2024年上半年锅圈营收一直不才滑，但毛利润却在握续提高。2024年上半年锅圈的毛利润同比增长5.3%至6.09亿元东说念主民币，毛利率为22.8%，比较2023年同时的20.9%有所进步。锅圈给到的证明为，界限上风带来成本下降、供应链的自产比例加多、新品和老品的毛利率皆在扩大。
图源：锅圈财报
但来自河南某食物企业的电商司理陆伟(假名)却告诉咱们，锅圈财报可浅陋证明为卖的销售额在减少，赚的却越来越多，这和零卖行业发展有所相斥。
无论是传统的经销商模式还是直播带货模式，相对健康且可握续的零卖模式为从工场端到最终诬害端，通盘这个词链条上各方利益的相对平衡。本年许多超头部主播或转型或责怪带货频率，实则因超头部主播拿走通盘这个词链条上的大头利润。不思再赓续干赔钱赚呦呵生意的商家，或找中小主播带货或转型店播。
对锅圈这种S2B2C模式的“平台”而言，良性、可握续的发展模式为：锅圈不错少赚点，毕竟要保证上游代工场的普通利润，才气拓展更多品类。更要保证卑劣加盟商的利润，尤其是在本年食物行业大打价钱战的配景下，才气杀青门店富厚。反治其身的锅圈，畴昔门店数目又会出现何种情况呢？
肴肴领鲜门店模式受限，难下千里难北上
现阶段锅圈正鼎力拓展的肴肴领鲜门店主要售卖即买、即烹、即食的食材。浅陋来说即是，当诬害者思作念一个酸辣土豆丝，肴肴领鲜门店给你切好配好，诬害者只需回家翻炒即可。
锅圈弃取这种门店模式的背后，一是迎合高线城市懒东说念主经济需求，二是锅圈现存供应链能为其支握，进而提高单店营收。三是这种模式在南边菜市集相等浩繁，无需市集涵养。基于此，锅圈给肴肴领鲜门店制定的盘算为2024年200家门店。但锅圈思要完成该盘算，仍有诸多问题需要惩办
从净菜加工模式来看，对标大型零卖超市来看，蔬菜的高损耗让许多大型超市的生鲜部门更多所以引流为主，对利润率条款有限。此外，从高线城市到下千里州里市集险些很出丑到大型超市售卖加工好的净菜。难点在于，一朝蔬菜被加工成净菜后因多种原因产生滞销后，既无法冷鲜保存又无法复用到其他场景中。产物动销不可控带来的高蚀本，让净菜多年来永远无法确凿参预到大型超市的货架中。
从区域市集互异来看，肴肴领鲜这种业态可能更符合南边城市或高线城市。一方面，东北地区冬季凉爽且漫长，当地诬害者浩繁有囤蔬菜的风气。在互联网平台上的东北地区博主，购买如大白菜、土豆等蔬菜，庸碌皆是几百斤购买，很少有购买小份净菜。
另一方面，下千里市集是生鲜的紧要栽种基地。产地上风访佛部分农户抵诬害者直销模式，让下千里市集的生鲜产物比高线城市更具价钱上风。本年夏日因国内几个紧要西瓜基地上市出现撞挡，河南省沈丘县多个州里市集西瓜价钱径直来到0.5元/斤，沿街小贩售价更是低到1元/3斤。
这种上风让预制菜不才千里市集彰着穷乏糊口的泥土，县城许多餐饮商家为打消诬害者对预制菜的担忧，浩繁弃取下单现炒。这既会对锅圈现存门店营业额组成影响，畴昔可能也会影响到肴肴领鲜门店的拓展。
从诬害端来看，蔬菜价钱受天气、产量、栽种面积等多身分影响，价钱波上路分较大。本年夏日高温，让宇宙多地蔬菜价钱暴涨。高涨的价钱访佛蔬菜的刚需性及诬害市集的愈发感性，又有若干诬害者自傲摄取净菜加工的二次涨价呢？
结语：
如若2020年至2022年独特时代设置了锅圈，但现如今锅圈在家吃暖锅的故事到底还要奈何发挥呢？更以致说，锅圈畴昔的转型到底要走向那儿呢？在锅圈握续投资并购之下，留给锅圈的问题还要许多。只是股价握续的下行，本钱市集又要弥散耐性来恭候锅圈的转型吗？
本文转载自微信公众号“DoNews”羽田爱种子，作家：曹双涛；智通财经裁剪：严文才。